LinkedIn CEO：互聯網估值上升但沒泡沫

8月(yuè)15日消息，在過去兩個(gè)星期，股市大(dà)幅波動，主要投資者紛紛避險，LinkedIn也(yě)未能幸免。它的(de)股價已經下(xià)跌10%，比道瓊斯工業平均指數或者标普科技指數還(hái)糟糕。

5月(yuè)19日，LinkedIn在紐交所上市，它的(de)股價首日上漲109%，接近94.25美(měi)元，盤中一度上漲171%。

在不到24小時(shí)時(shí)間裏，LinkedIn的(de)估值由42.5億美(měi)元增至90億美(měi)元，而在今年前6個(gè)月(yuè)，它的(de)稅後利潤爲659萬美(měi)元。

盡管LinkedIn股價比同行下(xià)跌幅度更大(dà)，但到上周五收盤時(shí)，LinkedIn依然股價達91.22美(měi)元，比45美(měi)元發行價高(gāo)一倍。

這(zhè)樣就不難理(lǐ)解，爲何LinkedIn CEO傑夫·威納(Jeff Weiner)看起來(lái)很滿意。LinkedIn的(de)上市曾受到許多(duō)分(fēn)析師的(de)質疑，并稱之爲“第二次科技泡沫”，而Zynga、Groupon都是推手。

傑夫·威納(Jeff Weiner)說：“我想人(rén)們回想起90年代，但這(zhè)次不同。這(zhè)次消費型互聯網公司是完全不同的(de)，當中許多(duō)已經運行多(duō)年，有真正的(de)現金流，建立了(le)持續的(de)業務。”

傑夫·威納(Jeff Weiner)還(hái)說：“像Facebook、Twitter和(hé)Groupon，它們都在同類網站中建立了(le)領導地位，有真正的(de)競争優勢，因此我認爲如果将它與互聯網泡沫比較，它們的(de)明(míng)顯不同，不會出現泡沫。”

盡管如此，傑夫·威納還(hái)是承認，在IPO前LinkedIn和(hé)Zynga獲得(de)了(le)高(gāo)估值，這(zhè)的(de)确受到了(le)光(guāng)暈效果的(de)影(yǐng)響，它推高(gāo)早期公司的(de)估值。

傑夫·威納還(hái)說：“我覺得(de)現在對(duì)早期企業的(de)投資興趣明(míng)顯上升。如果你與天使投資人(rén)談，與早期企業投資者談，他(tā)們會告訴你估值上升了(le)。但是對(duì)于‘科技泡沫’這(zhè)個(gè)術語就要三思，在定義互聯網企業的(de)水(shuǐ)平、業務質量時(shí)就要謹慎，因爲它是真實的(de)。”

在上次互聯網泡沫中，缺少兩個(gè)現在擁有的(de)新元素：一是資本充實的(de)私人(rén)股本企業，二是二級市場(chǎng)的(de)上升。

傑夫·威納解釋說：“10-15年前，人(rén)們很少問爲什(shén)麽一家企業要IPO。如果你上市了(le)，而且業務已經準備就緒，大(dà)多(duō)的(de)企業就會成功上市。直到最近，才會存在這(zhè)種問題。我覺得(de)它可(kě)能是因爲DST的(de)一些交易造成的(de)（俄羅斯DST投資了(le)Facebook和(hé)Zynga等）。企業開始有了(le)選擇，它們不必上市就可(kě)以融資，當你準備好上市或者搞清爲何要上市時(shí)，估值就會上升，因爲這(zhè)些資本充足的(de)私人(rén)股本公司造成好像現象。”

二級市場(chǎng)火熱(rè)，員(yuán)工可(kě)以不等到公司上市就套現，這(zhè)也(yě)是估值上升的(de)原因之一。Facebook就是一個(gè)很好的(de)例子。

所以，當人(rén)們問LinkedIn爲何要上市，傑夫·威納認爲它可(kě)以幫助收購(gòu)，還(hái)包括技術與數據分(fēn)析方面的(de)投資。

傑夫·威納說：“上市對(duì)于營銷來(lái)說也(yě)是有幫助的(de)，可(kě)以增加公司的(de)注意力份額，增加可(kě)信度，在向其它企業銷售企業解決方案時(shí)，這(zhè)是很重要的(de)。”

傑夫·威納說，LinkedIn未來(lái)短期内将集中投資于公司，以利于基礎設施的(de)強化(huà)，進行國際擴張，在顯示廣告銷售市場(chǎng)和(hé)招聘市場(chǎng)擴大(dà)份額。

LinkedIn的(de)營收來(lái)自三方面：廣告、付費收入與招聘方案。其實，招聘方面的(de)營收2010年超過廣告，成爲最大(dà)的(de)營收源。傑夫·威納向投資者承諾，公司增加招聘市場(chǎng)開支會擴大(dà)其份額，該市場(chǎng)規模達850億美(měi)元。

有人(rén)批評說，LinkedIn隻是一堆數據名片盒，如果Facebook也(yě)推出相似功能，LinkedIn将凋零。

傑夫·威納說：“LinkedIn不隻如此，它是一種機制，可(kě)以讓人(rén)們在做(zuò)什(shén)麽上更好……通(tōng)過收集有競争力的(de)人(rén)力資源，可(kě)以有機會接觸潛在客戶。我們知道那種危險，但是我們的(de)客戶常常告訴我們，他(tā)們想将職業生活與個(gè)人(rén)生活分(fēn)開。沒有證據顯示這(zhè)類人(rén)想将這(zhè)些資料整合到主要的(de)社交網上，如Facebook。”

傑夫·威納還(hái)說：“有許多(duō)這(zhè)類社交平台，它們的(de)規模已經足夠大(dà)。我們是其中之一，我們隻是專注于專業化(huà)。”

不過，對(duì)于通(tōng)過第三方應用(yòng)程序在Facebook推出LinkedIn體驗，傑夫·威納是持開放态度的(de)。傑夫·威納又補充說，還(hái)沒有計劃進行類似的(de)整合。