7月(yuè)18日，中國人(rén)民銀行等十部委發布了(le)《關于促進互聯網金融健康發展的(de)指導意見》（以下(xià)簡稱“《指導意見》”）。這(zhè)是中國政府層面對(duì)互聯網金融發展的(de)第一個(gè)系統、明(míng)确的(de)政策文件。
《指導意見》主要包括三方面内容：首先，按照(zhào)“鼓勵創新、防範風險、趨利避害、健康發展”的(de)總體要求，提出了(le)一系列鼓勵創新、支持互聯網金融穩步發展的(de)政策措施。第二，确立了(le)互聯網金融主要業态的(de)監管職責分(fēn)工，落實了(le)監管責任，明(míng)确了(le)業務邊界。第三，在互聯網行業管理(lǐ)，客戶資金第三方存管制度等八個(gè)方面提出了(le)具體要求。
該意見發布之後，互聯網金融企業紛紛對(duì)外發布對(duì)《指導意見》的(de)解讀和(hé)評價，大(dà)多(duō)持肯定态度。業界普遍認爲，《指導意見》的(de)出台，意味著(zhe)互聯網金融将告别野蠻生長(cháng)，步入有規可(kě)循的(de)新階段。
同時(shí)，《指導意見》中提出的(de)“客戶資金第三方存管”制度，提出由銀行業金融機構作爲資金存管機構，不同于當下(xià)流行的(de)由第三方支付平台進行資金存管，引發業界争議(yì)。
監管分(fēn)工明(míng)确
綜觀《指導意見》全文，肯定了(le)互聯網金融發展的(de)重要意義，給予了(le)減稅、推動信用(yòng)基礎設施建設等實質性的(de)支持，同時(shí)明(míng)确了(le)主要業态今後由誰監管、今後要建立的(de)具體制度。
《指導意見》明(míng)确，人(rén)民銀行負責監管互聯網支付業務，銀監會負責監管網絡借貸業務、互聯網信托業務、互聯網消費金融業務，證監會負責監管股權衆籌融資業務，保監會負責監管互聯網保險業務。
對(duì)互聯網金融主要業态明(míng)确了(le)監管分(fēn)工之後，《指導意見》還(hái)明(míng)确了(le)互聯網行業監管。規定任何組織和(hé)個(gè)人(rén)開設網站從事互聯網金融業務的(de)，除應按規定履行相關金融監管程序外，還(hái)應依法向電信主管部門履行網站備案手續，否則不得(de)開展互聯網金融業務。工業和(hé)信息化(huà)部負責對(duì)互聯網金融業務涉及的(de)電信業務進行監管，國家互聯網信息辦公室負責對(duì)金融信息服務、互聯網信息内容等業務進行監管，兩部門按職責制定相關監管細則。
同時(shí)，《指導意見》還(hái)提出，人(rén)民銀行牽頭負責對(duì)從業機構履行反洗錢義務進行監管，并制定相關監管細則。打擊互聯網金融犯罪工作由公安部牽頭負責。财政部負責互聯網金融從業機構财務監管政策。人(rén)民銀行會同有關部門，負責建立和(hé)完善互聯網金融數據統計監測體系，相關部門按照(zhào)監管職責分(fēn)工負責相關互聯網金融數據統計和(hé)監測工作，并實現統計數據和(hé)信息共享。
互聯網金融發展的(de)痛點之一是法制滞後。對(duì)此，《指導意見》提出，充分(fēn)發揮行業自律機制在規範從業機構市場(chǎng)行爲和(hé)保護行業合法權益等方面的(de)積極作用(yòng)。人(rén)民銀行會同有關部門，組建中國互聯網金融協會。協會要按業務類型，制訂經營管理(lǐ)規則和(hé)行業标準，推動機構之間的(de)業務交流和(hé)信息共享。
中國政法大(dà)學教授、中國政法大(dà)學金融創新與互聯網金融法制研究中心主任李愛(ài)君向網易科技表示，此《指導意見》解決的(de)最核心的(de)問題是對(duì)互聯網金融定義及本質的(de)明(míng)确、對(duì)各互聯網金融創新方式内涵與外延的(de)界定、對(duì)網絡借貸、衆籌等創新模式給予了(le)合法地位、明(míng)前了(le)監管的(de)原則、監管目标、監管主體、監管對(duì)象、監管方式和(hé)規定了(le)由銀行進行第三方存管。
她認爲，此《指導意見》最大(dà)的(de)亮點是對(duì)“網絡借貸”進行分(fēn)類和(hé)确定了(le)模式、創新要依法創新（回歸法治的(de)軌道）以及對(duì)消費者權益的(de)保護。
互聯網金融千人(rén)會秘書(shū)長(cháng)易歡歡認爲，互聯網金融領域未來(lái)重點要突破一批課題，比如大(dà)數據如何幫助互聯網實現風控将是核心命題，再如互聯網金融公司信息披露方式、互聯網端投資者适當性原則、互聯網端投資者分(fēn)類基礎、互聯網與消費者保護問題等都有待進一步深化(huà)研究。
他(tā)認爲，《指導意見》發布之後，未來(lái)行業集中度将逐漸提高(gāo)，一大(dà)批小型非法機構将進退兩難，并購(gòu)重組即将大(dà)規模發生，金融機構的(de)互聯網化(huà)是下(xià)一階段的(de)最大(dà)看點。
未來(lái)更多(duō)的(de)影(yǐng)響，則要看各部委實施細則的(de)出台。
争議(yì)“客戶資金第三方存管”
引發争議(yì)的(de)，是《指導意見》的(de)第十四條，其全文是：“客戶資金第三方存管制度。除另有規定外，從業機構應當選擇符合條件的(de)銀行業金融機構作爲資金存管機構，對(duì)客戶資金進行管理(lǐ)和(hé)監督，實現客戶資金與從業機構自身資金分(fēn)賬管理(lǐ)。客戶資金存管賬戶應接受獨立審計并向客戶公開審計結果。人(rén)民銀行會同金融監管部門按照(zhào)職責分(fēn)工實施監管，并制定相關監管細則。”
《指導意見》發布之後，互聯網金融千人(rén)會輪值主席、易寶支付CEO唐彬便向媒體表示：“第十四條落地時(shí)如硬性規定隻能由銀行業金融機構做(zuò)存管，既不符合網貸市場(chǎng)現有實際（目前P2P托管絕大(dà)部分(fēn)在第三方支付機構；其實總體而言銀行無大(dà)興趣，也(yě)無快(kuài)速響應能力支持P2P托管），也(yě)不利于未來(lái)發展。”不隻唐彬，業内諸多(duō)人(rén)士也(yě)認爲，這(zhè)對(duì)目前流行的(de)由第三方支付平台做(zuò)資金存管是一個(gè)沖擊。
在業内人(rén)士看來(lái)，這(zhè)個(gè)規定主要針對(duì)的(de)是P2P平台的(de)資金存管。2013年年初，第三方支付平台彙付天下(xià)開創國内首個(gè)第三方P2P托管賬戶體系，同年年末，易寶支付也(yě)推出這(zhè)項服務。“第三方存管”是商業銀行提供的(de)一項業務，常見于證券、期貨、房(fáng)産等交易活動中，是爲了(le)保證交易雙方的(de)權益不受侵害，而在交易過程中将資金交由第三方代爲存儲、管理(lǐ)，這(zhè)類似于支付寶向消費者和(hé)商家提供的(de)交易中介的(de)服務。
目前P2P平台的(de)資金托管絕大(dà)多(duō)數在第三方支付公司，根據媒體公開報道的(de)數字，截止至2015年6月(yuè)，易寶支付對(duì)接500餘家P2P公司，彙付天下(xià)對(duì)接700家P2P公司，這(zhè)兩家公司在網貸平台托管市場(chǎng)占有率高(gāo)達60%。
業内人(rén)士告訴網易科技，早期P2P平台希望銀行能夠做(zuò)資金存管，但是P2P跑路頻(pín)發，大(dà)多(duō)數銀行都不願與P2P平台打交道，以避免爲其信用(yòng)“背書(shū)”。同時(shí)，網貸平台的(de)服務是要求7×24小時(shí)的(de)，銀行有規定的(de)上下(xià)班時(shí)間，無法提供全天候的(de)服務。第三方支付平台才看準機會，開始爲P2P平台提供第三方存管的(de)服務。這(zhè)一服務目前呈現出巨大(dà)的(de)增長(cháng)潛力。P2P網貸行業門戶網貸之家數據統計顯示，截至2014年末，P2P行業累計成交量達2528億元，是2013年的(de)2.39倍。業界預計，3年内，這(zhè)一市場(chǎng)規模将超過2萬億元。
從今年年初起，民生、招商、浦發、中信等股份制銀行也(yě)開始爲P2P平台開設資金托管賬戶。
金信網首席運營官安丹方支持由銀行業金融機構進行第三方資金存管。此前，她曾向媒體公開指出由第三方支付進行資金存管的(de)問題，她說：“把P2P用(yòng)戶信息交給第三方支付，我們普遍有著(zhe)三點擔心：第一，第三方支付如何做(zuò)好内部自己的(de)風控；第二，第三方支付如何提供更好的(de)安全保障的(de)服務；第三，第三方支付如何保證自己以後隻做(zuò)裁判員(yuán)，不做(zuò)運動員(yuán)。”
中國人(rén)民銀行支付結算(suàn)司副司長(cháng)樊爽文今年年初也(yě)曾在公開場(chǎng)合表示：“在P2P托管人(rén)的(de)選擇上，我個(gè)人(rén)觀點是不能選擇第三方支付機構，主要是要防止這(zhè)兩類企業的(de)風險傳遞，因爲現在P2P跑路事件不斷在發生，一旦這(zhè)類企業交易資金由支付機構來(lái)托管，明(míng)顯就會産生這(zhè)種風險的(de)外溢。如果風險外溢到第三方支付機構，其正常經營活動也(yě)一定會受到很大(dà)影(yǐng)響。這(zhè)兩種風險的(de)疊加，破壞力将會成倍放大(dà)。盡管現在尚無發生第三方支付機構出現經營上的(de)危機或者倒閉，但以目前支付市場(chǎng)競争的(de)激烈程度來(lái)看，這(zhè)種概率還(hái)是存在的(de)，甚至在某種程度上這(zhè)種概率還(hái)不小。”樊爽文表示，商業銀行風險管理(lǐ)能力較強，抗風險能力也(yě)比較強，更适合作爲資金的(de)托管人(rén)。
但是，在接受網易科技采訪時(shí)，唐彬表示，第三方支付來(lái)做(zuò)資金存管的(de)确存在一些問題，但是銀行業金融機構也(yě)存在問題。他(tā)認爲，銀行業金融機構的(de)主業不是托管，對(duì)這(zhè)塊業務的(de)重視程度不高(gāo)，在業務考核上也(yě)不是重點。因此，做(zuò)互聯網金融的(de)資金托管，銀行雖有品牌優勢，但他(tā)們很難完全以用(yòng)戶爲中心，反應速度也(yě)跟不上互聯網的(de)快(kuài)速發展。同時(shí)，銀行偏保守，也(yě)不願意爲P2P行業承擔風險，中國有上千家銀行，但是目前爲P2P平台做(zuò)資金存管的(de)僅有10家左右。唐彬認爲，即使第十四條要硬性落地，銀行的(de)速度也(yě)未必跟得(de)上。
唐彬反複向網易科技強調，誰來(lái)做(zuò)第三方存管，不能以出身論英雄，應當制定相應的(de)服務标準，第三方支付平台和(hé)銀行業金融機構誰能達到标準、客戶選擇誰，就讓誰來(lái)開展相關業務。“相信在指導意見細節落地過程中能充分(fēn)考慮到市場(chǎng)實際，推進互聯網金融發展。畢竟傳統金融由于自身限制無法引領金融發展，促進經濟升級；而互聯網金融通(tōng)過新技術和(hé)新模式有望帶領中國金融升級。”
他(tā)以第三方支付平台早期的(de)發展爲例向網易科技闡釋，2003年之前，所有的(de)商家賬戶幾乎都是和(hé)銀行直連的(de)，但是現在絕大(dà)多(duō)數商家都選擇第三方支付平台的(de)服務，因爲第三方支付平台的(de)靈活程度和(hé)響應速度都是銀行業無法企及的(de)。銀行天生是做(zuò)支付的(de)，近些年來(lái)銀行業在支付領域落後，就是因爲對(duì)支付的(de)理(lǐ)解和(hé)反應速度跟不上。
他(tā)進一步補充，互聯網金融目前出現的(de)問題，絕大(dà)部分(fēn)其實在中國本來(lái)就存在，隻不過這(zhè)些問題原來(lái)相對(duì)隐蔽，是互聯網讓這(zhè)些問題顯性化(huà)了(le)。這(zhè)些問題正是因爲以前沒有很好的(de)解決，才成爲頑疾，而互聯網帶來(lái)了(le)解決問題的(de)新的(de)希望。
“所以，我們的(de)監管也(yě)要擁抱互聯網精神，創新監管方式。”他(tā)說。
